재무관리에 서의 금융자산의 가치평가 - 금융자산의 가치평가
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작성일 22-10-16 21:12
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② 채권가격 평가시 결점
㉠ 매 연말에서 이자가 지급된다고 가정한 점
실제로는 매 분기 또는 매월 이자가 지급될 수도 있다
㉡ 매 기간에서 적용되는 할인율이 일정하다고 가정한 점
단기채권과 장기채권의 수익률이 동일하지 않을 경우 현금흐름의 발생시기에 따라 서로 다른 할인율이 적용되어야 한다.
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재무관리에 서의 금융자산의 가치평가
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재무관리에 서의 금융자산의 가치평가 - 미리보기를 참고 바랍니다.
2) 보통주의 현재가치를 계산하는 방법
① 보통주 투자성과
현금배당, 자본차익(손실)
② 보통주의 기대수익률
예상현금배당과 자본차익(손실)을 현재의 시장가격으로 나누어 계산
EX) 보통주 A의 시장가격 : 10,000원, 주당배당금 : 500원, 연말주가 : 11,000원
보통주 A의 기대수익률은 ?
E(RA) = (500원 + 11,000원 - 10,000원)/10,000원 = 15%
P0 = [E(D1)+E(P1)]/(1+r) = (500원+11,000원)/(1+0.15) = 10,000원
③ 공정가격(fair price)
재정거래이익이 0원이 되는 수준에서 형성되는 시장가격을 말한다. , 재무관리에 서의 금융자산의 가치평가 - 금융자산의 가치평가경영경제레포트 , 재무관리 서 금융자산 가치평가
설명
다.
㉢ 만기가 동일한 채권이더라도 할인율이 서로 다를 수 있다
사채의 지급불능위험을 고려해야 한다. 또한 이러한 단일가격의 법칙이 적용되는 시장을 균형시장(equilibrium market)이라고 한다.
금융자산의 가치평가
1. 금융자산의 현재가치를 계산하는 방법
1) 채권의 현재가치를 계산하는 방법
① 채권
㉠ 할인채(discounted bond)
할인채란 발행시에 이자를 선지급하는 한편 만기일에서 원금을 상환하는 조건으로 발행되는 채권을 말한다. 따라서 경쟁적시장에서는 위험이 동일한 가격에서 거래되어야 하며, 이를 단일가격의 법칙(the law of one price)이라고 한다.
㉡ 이표채(coupon bond)
이표채란 발행조건에 따라 다소 차이가 있으나 만기까지의 기간에서 고정된 이자가 정기적으로 지급되는 한편 만기일에서 원금이 상환되는 확정이부증권을 말한다.
